Headline Asia募得超過1億美元第四檔基金，創辦人田中章雄：創造改變比創造財富更重要

2021 年 7 月 31 日，創投機構 Headline Asia 宣布以超過 1 億美元完成第四檔基金的募資，過去曾合作過的機構投資人包括國家發展基金（台灣）、能率集團及奧托集團（德國）均參與本次第四檔基金。隨著新基金的成立，也有新的合夥人加入 Headline Asia，大和證券負責法人金融和企業規劃的前高級執行董事丸尾浩一即是其一。

「我們希望為亞洲本土投資提供獨到的國際門路。」這是 Headline Asia 創辦人兼合夥人田中章雄的期許。Headline Asia 由田中章雄及小野裕史於 2008 年創立，2015 年進駐台灣，投資過 Pinkoi、M17、KKTV 等台灣新創；今年（2021）五月，專注投資亞洲地區的 Infinity Ventures 宣布與專注投資歐美地區的創投機構 e.ventures 共組為新的投資機構，並重新以「Headline」為品牌名稱出發，而 Infinity Ventures 也更名為 Headline Asia。其實這兩家基金在過去十年已經有互助合作的實績，例如數位優惠券 Groupon、電商 Farfetch 落地日本，還有一起投資中國二維支付整合工具 Yeahka。

創投也要數位化，Headline靠兩大AI系統加速接觸案源

無論是 Infinity Ventures，還是新品牌下的 Headline Asia，田中章雄表示他們關注的領域始終如一是網路科技，「而網路的無遠佛屆，讓區域性投資已經不存在了，」儘管過去專注早期團隊的投資，但是隨著團隊的成長、事業更加國際化，他們也就需要更多的國際資源，「所以 VC 也要以國際視角陪伴新創們成長才對。」田中章雄笑著說，與 e.ventures 共同推出新品牌 Headline，就是希望藉由過去與全球各地投資團隊累積的合作關係，擴大在亞洲、美國、歐洲和南美洲資訊交流的能力和洞見趨勢的速度，並且建立起網路科技的生態系，「例如我們會把其他國家做類似題目的創業經驗，作為我們給投資戶的建議，藉此帶給他們國際視野。」

Headline 在全球管理的總資產規模已經超過 20 億美元，在北京、柏林、巴黎、聖保羅、舊金山、台北、東京皆設有辦事處，這些據點為 Headline 帶來了可以近距離觀察當地趨勢的優勢，只是仍不足以涵蓋創業圈的所有消息與團隊。對此，Headline Asia 擁有自己的獨門秘器加以解決——案源搜尋引擎 EVA 以及盡職調查 AI 工具 Athena。

EVA 是由 e.ventures 在 2010 年打造，並與 Infinity Ventures 共享的系統在雙方共同以 Headline 品牌來運作之後，仍將繼續透過近十年的數據累積、網路上所有的公開資料、購買回來的數據以及 AI 系統，為他們找到全球有趣的新創公司：「Pinkoi 就是這樣被我們找到的，在這之前我們沒有人知道 pinkoi，但是 EVA 告訴我們：Pinkoi 正在快速成長。」田中章雄說，EVA 還可以追蹤到公司的財務、技術類型甚至是計算淨推薦分數（Net Promoter Score®，NPS，為一客戶忠誠度衡量指標）等等資訊，「七月份的時候系統為我們篩選了一百萬間新創，而 Headline 再從中瀏覽了一萬間新創，這是我們每個月瀏覽的團隊數目，也讓我們更快速地追蹤團隊表現。」至於 Athena，則可以將 EVA 篩選的團隊進行分析，「Athena 會直接索取原始的財務資料——甚至也開放新創自行更新——並與該產業的競爭對手或平均營業額數字、平均成長率等等比較，就可以預測公司的前景。」與 EVA 相同，Athena 也是讓 Headline 能夠以數據為導向進行投資評估的依據。

你是在創造財富，還是創造改變？

儘管這兩項工具大大提高了 Headline 的作業效率，但是田中章雄也提醒：「這些分析只告訴了我們公司的表現如何，卻不會告訴我們創辦團隊的個性與願景是如何。」除了以網路科技、全球市場的新創為投資標的，田中章雄還分享了自己的另一個投資考量——創辦人的思維。

曾任開發圖像處理與網頁製作軟體公司 Macromedia CTO 的田中章雄，本身具有技術背景，2005 年隨著 Macromedia 被 Adobe 收購後加入 Adobe；當時 Adobe 想在亞洲展開創投事業，身為日本人的田中章雄被視為是理所當然的 VC 人選，「雖然我當時對投資根本是一竅不通，」田中章雄笑著，自己「工程師」的投資角度，卻為他開啟了另類的投資哲學。

「當然盈利仍然是重要的，但是他不該是主要的原因；應該是創造生態系，讓生態系成長，並為你賺錢。」田中章雄提到，像是像是百度、騰訊、Google、Facebook，創辦人都是工程師，而他們也確實改變了世界和我們的生活方式。在 Adobe 擔任投資人的經驗，帶領田中看到許多不同產業和領域的亞洲新創，這也奠定了田中「建立國際網路新創生態系」這個構思，而田中說服 Adobe 投資 KKBOX 就是一次與台灣切身相關的例子。

2005 年擔任 Adobe 的亞洲區創投負責人時，田中便注意到了「音樂盜版」的問題，「台灣尤其嚴重，當時的財產權概念相當薄弱，有趣的是當時全球第一個串流音樂平台 KKBOX 也是台灣人創立的；許多人飽受盜版所苦，卻又不願意嘗試串流音樂服務。」田中章雄回想，只要合乎法規，建立一個串流音樂軟體是絕對有機會的，雖然在當時的環境要對 KKBOX 進行風險評估並不容易，但是他相信 KKBOX 的技術實力、也為串流的想法感到驚艷，因此決定投資。

「但是 KKBOX 也遇到一個問題是，他們的市場想像不夠大。」田中章雄便將 KKBOX 帶往日本市場，並介紹給日本電信公司、也是提供手機下載音樂服務的主要供應商之一的 KDDI；KDDI 認為 KKBOX 是他們得以切入智慧型手機市場的關鍵，於是在 2010 年將 KKBOX 納入集團，也開啟了 KKBOX 在日本 B2B 串流娛樂平台的生意。

重點不是你來自哪裡，而是你的市場在哪裡

以 Headline 重新出發後，Headline Asia 也納入了晚期和非亞洲地區的團隊，如今聚焦在四個主要產業：數位娛樂與數位媒體、電商和物流、AI 和 FinTech，而第四支基金的守備範圍也會以此為主。

「關於數位娛樂與數位媒體這一塊，可以說是承襲了我過去在 Adobe 投資的經驗，」田中章雄表示像是 KKBOX、M17 等新創，他們是不同的媒體服務；至於電商物流的新創，Headline Asia 看到的是走向國際市場的能力，例如 電商平台 Pinkoi、物流服務 BlueX 等等。提到 AI 新創，田中章雄特別點明台灣的優勢：「從 KKBOX 的投資案中，我認識到台灣的技術實力，也有應用在日本市場的能力，而 AI 是非常吃工程師的一個技術，台灣擁有非常豐厚的技術資本。」田中也以今年三月底在日本上市的 Appier 為例，之所以 Appier 可以成為獨角獸，進入日本市場是個因素，然而真正的關鍵在於團隊本身的服務足夠優秀，而這背後的技術是出自台灣之手，「儘管日本人口是台灣的數倍，但台灣每年產的工程師比日本多，這就是優勢所在。」對於要前進日本的 AI 新創，田中章雄給出了自己的建議，與其提供服務，不如提供軟體產品，因為前者的成長速度絕對不及後者。

而 FinTech 因為法規問題，對於田中章雄來說是最具挑戰性的領域，「FinTech 不同於電商，要打入國際市場並不容易，目前我們還沒有投資台灣的 FinTech 新創，但是在日本我們有像是 Freee（類似 Xero 的金流整合服務）、wealthnavi（AI 財務管理平台）。」但是田中章雄認為 SaaS 服務或是區塊鏈為主的金融科技則有能力打破這樣的限制，「做網路科技的新創不應該過分思考自己來自哪個地方，而是思考自己該去哪個地方。」田中章雄說，既然建立在數位化的技術上，無論區塊鏈還是 AI，都應該大膽地走出自己的國家，而這也是 Headline Asia 一直以來的投資哲學。