估值超過 10 億美元的新創企業，過往因為非常稀少，而被外界稱之為獨角獸。近年獨角獸快速增加，在世界各地的數量已突破 700 隻，似乎也不再那麼「罕見」，不過誰又是這波獨角獸浪潮的幕後推手？
研究公司 CB Insight 近期公佈一份《獨角獸投資者》報告，揭露哪些公司是孕育這些獨角獸企業的投資者。目前全球共有超過 1,300 家企業投資獨角獸，然而其中 56% 都只投資一間，那又是誰投資了數十家、甚至上百家獨角獸企業，孕育出這廣大的明日之星。
全球獨角獸投資者排行披露，Instacart、UiPath最受10大投資者青睞
近年在創投領域最受矚目的，莫過於挾著 1,000 億美元闖入的軟銀願景基金，軟銀因而成為全球最大的科技投資者，執行長孫正義也獲得「獨角獸獵人」的封號。
不過在這份報告中，軟銀只以 69 家獨角獸排名第二，榜首則是位於美國紐約的 老虎全球管理 ，投資獨角獸總數達到 100 家以上。後續 3 至 10 名則分別為騰訊（58間）、紅杉資本中國基金（52間）、Coatue（51間）、紅杉資本（47間）、數位天空科技（45間）、Accel（44間）、a16z（43間）、高盛（40間）。
根據 Crunchbase 的資料，老虎全球管理投資的新創總數達 565 間，其投資的金融科技新創 Stripe 已是全美最有價值獨角獸，估值達到 950 億美元；今年 3 月在紐交所上市的遊戲公司 Roblox，老虎全球管理也握有 10% 的股權。
不過，這 10 間公司投資的獨角獸也有一定的重複性，最受這些獨角獸推手青睞的新創公司是雜貨配送公司 Instacart，估值 390 億美元，以及上週才正式上市的自動化 AI 軟體新創 UiPath，分別被 5 間投資機構所押注。
而 TikTok 母公司字節跳動、金融科技新創 Stripe 及 Nubank 則各獲得上述 10 間投資者中的 4 間所青睞。
若按照國家分類的話，這些「獨角獸推手」中，美國有 6 家、中國有 2 家、日本 1 家、香港 1 家。且除了這前 10 名之外，目前約有超過 200 間投資機構，投資至少 5 間以上的獨角獸企業。
目前全球獨角獸分佈上，超過 50% 企業都位於美國，並有約 20% 源自中國。理所當然的是，這 10 大獨角獸推手所投資的企業，大多是美國公司，不過中國投資者又更青睞中國當地的獨角獸，好比說紅杉資本中國基金近 8 成投資的獨角獸公司都位於中國。
軟銀及香港 DST Global 則對於中美以外的獨角獸投資更多，別有 43%、44% 的獨角獸來自這兩國之外，包括印度、東南亞、歐洲等地。好比說東南亞最大乘車巨頭 Grab、印尼電商 Tokopedia 等獨角獸都曾獲得軟銀的資金。
投資策略各不同，誰是最勇敢獨角獸推手？
要從獨角獸身上獲得豐厚回報，除了看準有著良好商業模式的企業外，還必須早他人一步進行投資，CB Insight 指出，假如要分辨誰是最大膽的投資者，就要看各家公司投資早期階段獨角獸的比例。
而這份報告中也提到，10 大獨角獸推手之中，於早期階段投資獨角獸最多的是 Accel ，多達 23 間、比例也達到 34%，無論個數或比例都是全球投資者中最高者，而 a16z 及紅杉資本中國基金則緊隨其後，投資比例達到 26%。
反倒握有千億美元的軟銀較為保守，僅 2.8% 的獨角獸是在早期階段所投資。願景基金的投資策略大多是挑選後期階段的獨角獸，並且一次出手便動輒 1 億美元以上，用高額資金打造出該領域的王者。
責任編輯：蕭閔云
本文授權轉載自數位時代
《數位時代》陳建鈞
