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又一PayPal幫成員公司上市!「先買後付」借貸平台Affirm申請IPO,預計募資千萬美元

截圖自Google Play

信用卡約莫在70年前出現,雖然大幅改變了人們的消費行為,借貸模式卻遲遲沒有跟上科技演進的速度。信用卡說明上極小難讀的文字,讓消費者難以判讀規範,也無法理解實際消費金額;傳統信用借貸公司藉由收取循環利息、逾期還款和花費超越額度上限的罰金獲利。

這些過時的獲利模式顯示信用卡發展不進反退,沒有跟上近期技術趨勢,甚至落後了整個科技世代。

是時候改變付款模式!
Affirm 共同創辦人 Max Levchin
PayPal共同創辦人 Max Levchin 創立線上分期貸款平台Affirm,讓線上借貸更便利。
Affirm

PayPal 共同創辦人 Max Levchin 創立的線上分期貸款平台 Affirm ,上(11)月中,向美國證券交易委員會(The U.S. Securities and Exchange Commission, SEC)申請 IPO,預計以「AFRM」作為代號,在納斯達克交易所掛牌上市。Affirm 入進長久以來由銀行公司把持的信用卡市場,聚焦在提供消費者線上無息分期付款服務。

「先買後付(Buy now, pay later, BNPL)」為 Affirm 的核心概念,期望能改變銀行業,讓消費者擁有更高的自主權。。

「Affirm 服務比信用卡借貸更透明。」
Affirm

Affirm 以 Z 世代、千禧世代的年輕人為主要客群,其優勢在於不同於傳統金融商品隱藏了額外費用或預付款罰金,消費者使用 Affirm 產品的支出費用,並不會多於帳面顯示金額,也不會因為延遲付款遭 Affirm 收取罰金。消費者只要線上申請獲得批准,便可線上或線下使用虛擬信用卡。此外,消費者透過 Affirm 貸款,可以獲得4%無息的年利率,並自行選擇貸款期限。目前 Affirm 和超過4000個商家合作,如:Walmart、Ikea、Adidas,其領域包含家居、旅行、電器、服飾等。

至於對商家而言, 在使用 Affirm 功能時,可以自行為消費者設計按時付款的產品組合。當商家辦理促銷活動時,Affirm 會提供商家0%年利率的融資優惠。Affirm 也為他們提供產品數據和分析報告,以協助商家制定更好的行銷策略。根據 Affirm 統計數據顯示,消費者使用 Affirm 讓交易量提高了20%,平均客單價/交易金額(Average Order Value, AOV)最多提高了92%,且重複購買率也有所成長。Affirm 為防止客戶資料遭竊取,也加強了資安面的建設。

當消費者透過 Affirm 向商家購入商品時,和 Affirm 合作的銀行會將扣掉交易手續費的金額轉給商家;隨後消費者則是依其所選擇的借貸方案,向 Affirm 貸款原商品金額,此時消費者欠 Affirm 的金額包含原商品以及利息。幾天後,Affirm 會將商品金額付款給銀行,並向銀行貸款,銀行則是會將交易手續費再移交給 Affirm。

Affirm 作為同時提供消費者和商家兩方服務的借貸平台,除了得以從消費者借貸的原始銀行獲得利息收入,以及使用虛擬信用卡、獲取貸款的手續費外,也從商家收取一定比例的交易手續費。從現有獲利比來看,Affirm 從商家方面收取的手續費,佔總營收50%以上,其次則是借貸的利息收入,約佔30%。

Affirm 經過7輪融資,共籌得16.1億美元,投資者包含 Durable Capital、Thrive、Spark Capital、Wellington、知名創投 Founders Fund,Andreessen Horowitz 等,也包含 Lightspeed、Khosla、Ribbit Capital、Battery、GGV 和開店平台 Shopify 等等。其中提供總額5%以上的投資機構包含新加坡主權財富基金新加坡政府公司 GIC(10.5%),Lightspeed(8.9%),Founders Fund(8.1%)和 Khosla(6.6%)。至於共同創辦人兼 CEO 的 Max Levchin 則擁有13.1%的股份。Affirm 最近在 GIC 和 Durable Capital 帶領下,以每股19.93美元的價格進行了G輪融資。

在「先買後付」領域,Affirm 無疑是美國的領頭羊。但在進入 IPO 階段,上市的估值以及未來獲利成為投資人最關注的問題。Affirm 於2019年的收益為2.6億美元,在截至2020年6月30日的一年中,收益幾乎翻了一倍,增長了92.7%,達到5.1億美元。上漲的趨勢持續至9月30日,共三個月之久。2019年,該時間區段的收入為8790萬美元;到了2020年,增至1.74億美元,增長率為98%。同一期間,Affirm 的年度虧損從1.2億美元減少至1.1億美元。今年截至9月底,Affirm 交易總額年增77%,推動營收年增將近1倍,虧損也較去年度同期縮減一半至1,530萬美元。

針對 IPO 計畫,Affirm 欲仿效同為 Paypal 幫出身的大數據分析公司 Palantir ,將股票分為兩類,A類股票上市,而B類特別股則由 Levchin 持有,目的在於鞏固創辦人的主導權。Affirm 預計在 IPO 當天募資1千萬美元,但實際金額可能增加。本次 IPO 將由摩根士坦利、高盛、Allen & Co.及其他6家機構擔任承銷銀行,基石投資人則包含創投大老 Peter Thiel 的 Founders Fund、新加坡主權財富基金新加坡政府公司(GIC)等。


參考資料:
1. Affirm IPO | S-1 Breakdown
2. The Affirm IPO shows the opportunities and risks of ‘buy now, pay later’
3. Affirm IPO: Date, Price and More for AFRM Stock

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李宜萱
創業小聚 特約編輯

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