編者導讀：在神話中，獨角獸是非常稀有且尊貴的存在。也因此，在矽谷，將估值超過十億美元的新創公司稱為獨角獸，超過一百億美元的公司則被稱為超級獨角獸。正因為如此稀有又充滿神秘色彩，每當人們提到成功的新創公司時，總會聯想到大名鼎鼎的Uber及Airbnb。然而在矽谷，有成千上萬的新創公司，他們真如外界所想的光鮮亮麗嗎？
根據調查，美國有一半的公司無法撐過五年，到底他們犯下哪些錯誤讓本具有發展潛力的公司面臨倒閉？又有哪些教訓值得創業家借鏡？
本文將以血液檢測公司Theranos為例，這間公司在半年內蒸發了90億美元，令矽谷投資人大跌眼鏡。究竟發生了什麼事？
半年內蒸發90億美元的血液檢測公司Theranos
Elizabeth Holmes因為自身對針頭的恐懼，在史丹佛就讀化工系時，於新加玻實驗室將血液及黏液做SARS檢測時得到啟發，希望為檢測產業帶來革命性的改變，在她19歲時從史丹佛輟學成立血液檢測公司Theranos，並且聘請當初的指導教授成為董事。
公司所製造出來的專利血液檢測儀器「愛迪生」（Edison Machine）號稱只需要病人手指頭的幾滴血，便能用來檢測不同種的疾病。省去病人傳統上單項檢驗收費昂貴，等待結果時間漫長，且需要抽出好幾管血，以針對不同疾病檢驗的麻煩與痛苦。
Theranos提供從膽固醇到癌症檢測等超過240種檢驗項目，靠著病人指尖的一滴血，只需花費傳統價格的十分之一，四小時後就能快速檢驗出結果，且分析準確，能減少誤差。
彷彿奇蹟式的醫療檢測革新，在公司逐年成長之後，使Theranos在2014年估值超過美金90億元美金，老牌藥局Walgreens也成為合作夥伴。讓Elizabeth Holmes本人登上財富雜誌封面，吸引美國知名媒體如CNN、富比士等相繼報導。其本人被塑造成傳奇性人物，個人擁有45億美元身價，甚至被譽為下一個賈伯斯。
然而投入生技醫療產業的新創公司不只Theranos，總有許多人質疑為何Theranos能比在矽谷扎根許久的公司，研發出看似更厲害的產品。卻始終不公布自家血液檢測儀器如何運作，也不願接受同業審查過程（peer-reviewed process）、交由獨立第三方機構監控，甚至避談技術面。Theranos總以商業機密為由，不願實際回應這些疑問。
就在2015年10月時，華爾街日報的調查記者John Carreyou撰寫報導，揭露Theranos在數據上的偏差，質疑這項技術的功效以及正確性。
且過去8年內與Elizabeth Holmes合作負責Theranos研發專利的學者Ian Gibbons的遺孀因為向週刊爆料，先生在生前說自己研究的項目其實根本不可行，而受到Theranos透過法律手段威脅。
然而Theranos在第一時間依舊不承認錯誤，出面反駁報導。美國聯邦調查機構也隨即展開調查，認為愛迪生血液檢測儀器檢驗結果存在嚴重數值偏差且不穩定，美國食品藥物管理局（FDA）也進行突襲調查，發現存放血液的容器還未經過批準，同時要求Theranos得提交檢測項目數據。
美國聯邦醫療服務中心（CMS）認為這樣的數值偏差會對病患的健康造成立即性危害，因此對Elizabeth Holmes開罰，兩年內禁止在美國運行醫療實驗室，並吊銷Theranos在加州實驗室的執照。同時富比士也將Elzabeth Holmes 身價從45億美金修正為0，半年內Theranos從高高在上的夢幻地位掉入凡間。
失敗原因：誇大產品效果，數據未經實證！
俗語說得好：「如果連爬都還不會，就不要急著想要在天上飛。」如同Thernaos一般，野心太大，在技術還未經完全證實以前，先行推出，存在灰色地帶。也因此當真相被揭露時，使公司蒙羞，華麗外表一夕蒙塵，也使得消費者對公司喪失信任。
編者注：對於成熟的美國市場來說，新創公司的想法如果想要獲得投資人的認可，不僅要能提前搶佔市場的未來需求，而且還必須符合現有的政策和法規，對於Theranos來說，即便他擁有足夠創新的想法和理念，但如果沒有腳踏實地的去研究和驗證，反而是為了利益先行推出，那最後終會被市場和消費者所唾棄。
本文授權載自：創新拿鐵，原文標題為< 獨角獸怎麼死的？大起大落的創業故事給我們的3個啟示 >，Meet創業小聚獲授權刊出。
