能率亞洲資本（7777）將於10/15興櫃！投資哪些領域？為何轉型「永續型創投」？

繼鑽石生技之後，國內另一家永續型創投公司——能率亞洲資本也宣布進入資本市場。

作為星宇航空、橘焱胡同、半導體上品與汎銓等企業背後的重要推手， 能率亞洲資本在10月7日舉辦興櫃前法人說明會，宣布即將在10月15日登錄興櫃，股票代碼7777 ，輔導承銷商為第一金證券。

「為了提供新創公司更多的支持機會，（能率亞洲）2024年正式轉型為永續型創投。」董事長謝發達（首圖右二）表示：「公司結合股東豐沛資源，以及經營團隊在企業經營、跨國併購、創業投資的成功經驗，聚集台灣具成長潛力的優質企業，是國內同時具有台灣及日本兩地業務資源的專業創投公司。」

能率亞洲資本是誰？與一般的創投基金相比，永續型創投有什麼特色？

能率亞洲資本：總投資金額約12.58億，星宇占10%

根據官方網站介紹，能率亞洲資本成立於2015年，由能率集團、中信金控、長春石化集團、台昇國際集團等跨產業股東發起。

為了響應政府鼓勵創投公司轉型政策，能率亞洲資本在2024年正式轉型為永續型創投，投資標的以未上市櫃公司為主，投資領域則涵蓋高科技、航太、新能源車、生技醫材、民生消費及傳統產業，近幾年重點布局數位轉型及AI應用產業。

能率亞洲資本總經理游智元（首圖左一）表示，截至今年9月，累積投資約30家公司，不限於國內外公司，帳上總投資金額約新台幣12.58億元，其中最大投資部位為星宇航空，在投資組合占比約10%，「我們希望藉這個投資平台（指星宇），往航太事業發展。」

目前，近7成被投資公司成功進入資本市場，包含星宇航空、復盛應用科技、上品綜合工業、汎銓科技、亨泰光學與橘焱胡同。

除了參與投資，能率亞洲資本也促成異業合作、引介業務機會及海外資源，例如促成星宇航空與胡同燒肉聯名、協助上品綜合工業跨入長春石化供應鏈，以及為橘焱胡同取得日本高端餐飲品牌授權。

攤開財報， 能率亞洲資本的實收資本額是新台幣16.75億元，在2023年的營收約8,561萬元，與前（2022）年同期相比成長超過5倍，淨損約4,200萬元 ，獲利來自股票處分資本利得、股利收入，以及未處分股票的資產評價。

什麼是「永續型創投」？有何定義？

不同於一般創投基金有7～10年的存續期間，以利投資回收，能率亞洲資本的定位是「永續型創投公司」，瞄準技術研發週期長、風險高、需要花費較長時間進行驗證的被投資公司，在「無存續期」的框架下，期待創造更大的收益。

正因為無存續期，「永續型創投」公司有上市（櫃）的必要性。

益鼎創投業務協理沈立平指出：「創投基金從有限存續年限走向永續型創投的挑戰之一，就是每個創投股東對於投資時間容忍程度不盡相同，有的股東長久放著也沒關係、有的股東可以放上十幾年、但還是會有股東覺得7～8年就已經太久，所以一個合理的創投股東退場機制也相應產生。」

簡單來說，永續型創投公司，能讓股東能根據自身的投資理念、時間感以及臨時的資金需求，在公開資本市場實現退場。

創投業上市，須符合5項特別規定

能率亞洲資本是國內第2家創投業上市案。

根據《有價證券上市審查準則》第20條之2等相關規章，當中明確規範永續型創投公司申請上市的標準，以及上市後須持續遵守的義務，除了應該符合一般事業申請上市有關設立年限、獲利能力、股權分散、應先登錄興櫃滿6個月及股票送存集中保管等標準外，還須符合下列5項特別規定：

1.申請上市時實收資本額達新台幣20億元以上，且募集發行普通股股數達1億股以上；

2.不能從事「創業投資事業輔導辦法」規定以外的任何業務；

3.創投持有的任一家被投資公司股份，不得超過已發行有表決權股分總數的30%；

4.對任何一家被投資公司的投資總額，不能超過創投本身近期資產總額20%；

5.申請上市時及最近兩個會計年度財務報告日，其投資總額都必須達到申請公司資產總額的60%以上。

展望未來，董事長謝發達表示：「我們期許能率亞洲可以成為國內首屈一指的創投公司，成為產業轉型的領航者、新興產業的造浪者，並且帶領新創進軍國際市場。」