曾靠豆子果腹、負債1億元，JKBX要讓音樂能像股票一樣投資

投資很容易直接聯想到儲蓄、股票、債券甚至是加密貨幣。音樂，會是一種好的投資標的嗎？這個想法或許有點奇怪，不過JKBX創辦人暨執行長Scott Cohen認為其中藏有無限的機會。

JKBX是一個音樂投資平台，將音樂版權轉換為投資標的，提供投資者選擇自己想要投資的歌曲，並獲得歌曲一部分的版權賺取收益。日前平台已經通過美國證券交易委員會（SEC）的批准，正式開放投資。

數位音樂是未來！曾靠豆子果腹、翻身後再戰新構想

Scott Cohen是美國音樂公司The Orchard的共同創辦人，也是前華納音樂的創新長。當消費者還在購買CD時，The Orchard開始以數位發行的概念挑戰市場，讓消費者將音樂下載至手機中。

Scott Cohen表示，向消費者解釋數位發行的概念是很困難的，「他們會說：為什麼？我的車上明明有一個CD播放器。」

1995年至2003年間，The Orchard的構想推行不順、負債達300萬美元。「我們欠每位藝術家、員工錢，我們繳不起電費跟房租⋯⋯我失去了所有的財產。」Scott Cohen回憶起2000年代初期的時光，當時他只能住在The Orchard的辦公室裡，靠著食品儲藏室的豆子和米飯維生。

不過轉機很快出現，那位拯救The Orchard的英雄是蘋果。當iTunes Store於2003年推出時，The Orchard擁有其中所有歌曲大約三分之一的數位版權，公司收到的第一張支票就超過了2002年的總收入；下個月，這個數字更是翻倍成長。「這證實了我們8年來的奮戰是有意義的。」Scott Cohen說。

數位音樂改變了整個音樂產業的版圖，但似乎沒改善產業的分潤正義。有了上一次的經驗，這次Scott Cohen要以全新的概念挑戰音樂收益市場。

知名藝術家歌曲提供購買，平台獲Spotify等投資者投資

Scott Cohen在2022年加入了JKBX，由具創投背景的Sam Hendel和John Chapman成立。

JKBX向唱片公司、音樂出版商等對象購買版權，並將其購買的歌曲版權放在JKBX的平台上供投資者投資，平台上可以清楚看到歌曲的相關資訊：如果想要購買知名樂團OneRepublic的〈Counting Stars〉，目前每股的價格為31.37美元（約新台幣990元），總共有20萬股進行發售，預期收益率為4.17%。

平台上也會顯示歌曲近兩年的收入，登入的JKBX帳號的使用者還可以查看歌曲在Spotify、SoundCloud、YouTube等串流平台上的相關數據。當購買的歌曲透過串流媒體等方式取得版稅收益，便會將收益按比例分配給投資者，投資平均預期收益率為3%至4%。

不過目前JKBX還不開放投資人之間交易的二手市場，所以音樂價格都還是固定的，投資人僅能夠買第一手音樂版權，歌曲的回報將根據版稅金額而波動，而不是二手交易的價格漲跌。每當投資者在其平台上購買、交易或出售股票時，JKBX都會賺取佣金，這是未來預計的收益模式。目前，JKBX平台上已有Beyoncé、泰勒斯、Adele等知名歌手的歌曲。

JKBX已獲得Spotify等投資者投資，獲得1,610萬美元（約新台幣5.1億元）募資。

音樂資產金融化是否可行？TikTok將是潛力市場

然而，某些專業人士對於音樂資產金融化並不抱持著樂觀的看法。「我認為回報將非常有限。」邁阿密大學音樂產業教授Serona Elton說。投資公司Alderbrook Companies的創辦人James Stone表示：「如果你想將此視為一項有吸引力的投資，那麼收益率就需要更高。」

Water & Music的創始人Cherie Hu則表示，對於注重收益的投資者可能持懷疑態度，但她認為對於那些「為情感價值投資」的粉絲很有吸引力。「我喜歡這樣的想法：音樂迷將能夠與藝術家、作家和製作人一起參與音樂作品的成功。」歌手Ryan Tedder說，「我為粉絲們感到非常興奮，因為他們能夠接觸到音樂產業的一部分。」

近年來，許多老歌曲在TikTok、Instagram平台上因為病毒式傳播而取得新成功，也將成為JKBX的一大潛在市場；音樂資產的穩定性可能也會吸引某些投資人前來投資。股市會因為政策改變等因素而產生波動，但音樂產業卻不容易受到影響。只要音樂持續被播放，版稅收入就不會停止。

Scott Cohen坦言，向投資者推銷平台的潛力需要一段時間，但憑著之前The Orchard的經驗，Scott Cohen對JKBX的發展仍然充滿信心。「這是一條漫長、緩慢的成長曲線，」Scott Cohen說，「這需要一段時間才能流行起來，只要我們看到有所成長，我們就覺得我們在對的方向上。」

參考資料：JKBX、Music Business Worldwide、Forbes、Billboard、Billboard、Fast Company、WIRED、Medium、台北市流行音樂中心、Mixmag Asia