VC募資金額增加，新創募資卻仍艱難？6大重點看2024創投市場走向

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PitchBook針對2024年的創投市場整理的幾個展望，新的一年VC 101我們就來看看幾個重點節錄如下：

2023年的市場經濟正向的訊號，將有機會讓2024年的IPO回到比較正常的水位。
2024年的創投募資金額將會持續增加，2023年應該算是落底，之後會更好，但總金額大概還是回到2020年的水準。
雖然投資金額有機會變多，但整體市場還是在相對保守的階段，所以過去都是以Insider-Led Round為主，也就是原本的投資人繼續支持的模式，要從新的投資人拿到錢的難度，還是比以前高。所以2024年Insider-Led Round的比例會跟2023年差不多，或者是多一些。
2024年的美國獨角獸的數量跟總估值會下降。
2024年加速器與孵化器對於新創募資動能將扮演更重要的角色。
2024年VC的平均規模將下降。

我就挑幾個我認為比較重要的趨勢多分享一些。

2024年創投募資金額將有機會增加

從上圖可以看到，兩個主要訊息，一個是每季創投的募資總額，Pitchbook認為2024年應該有機會回到2020年的水準，從過去四季的移動平均來看，2023 Q3的數字大概跟2019年差不多，但因為認為2023年算是個落底，所以2024年應該會好一點，所以才會推估跟2020年會差不多。第二個則是VC平均每年可以退回給他的股東多少錢 (相對於初始淨資產的比例)，2010年到2020年之間，大概是每年可以還10-25%不等 (也就是你跟你的股東募資100元，一年可以還給他10-25元不等)，但2023年的數字則下滑到5%。

這個下滑影響的是新基金的設立，因為在美國市場，很多LP也是將從其他VC退回的資金，再重新投資到新的基金上，他們回收的錢變少了，那投資VC的錢也會變少。加上目前的無風險利率可能接近5%，所以這些LP也會選擇其他資產進行配置，從Pitchbook之前的全球私募資金調查就可以看到，2018年時VC佔所有私募資產的募資額度比例是55%，但到了2023年Q3，則剩下14.8%，這也反映了這些投資人資產配置的轉移。

不過總體而言，VC在過去兩年的環境下，也會隨之調整，也許透過投資金額的調整，投資速度的調整等，讓可以反映出當下的市場環境。但從食物鏈的角度反過來看，目前還是一個對投資人相對友善的市場 (跟創業者相比而言，創業者的議價能力目前還是比較弱的)，所以這也是VC在整體市場氛圍不好下，可以安慰自己拿到的某些好處吧。

2024年Insider-Led Round的比例會跟2023年差不多，或者是多一些

這點也是延續前面的狀況，創業者要拿到外部新投資人的資金是比較難的，既有投資人也得在自己既有資金的配置下，搭配維持自己投資的資產價值，講白話就是把剩下的錢壓在更有機會勝出的案子裡面，不要讓這些有機會獲利的公司，因為外部環境不好而拿不到錢，而導致公司倒閉，VC自己投資的帳面價值也會不好看，所以集中火力給既有投資的好案子。在這些因素下，那Insider-Led Round會在過去幾年變高，也就不意外了。

新的一年，我們先來看看創投產業的趨勢，之後我們再從這個根基出發，來看看創業者募資的趨勢。希望這些市場概況與創投資訊，讓想前進美國市場的創業者們，有個基本心理準備，只要自己的期待管理做好，那外在的變動對自己的影響也就會比較小了。任何時代都有不同的挑戰，壞的時代也有成功的人，也希望各位創業者能找到成功的方法，成為壞的時代的成功特例。