本文整理、摘錄自《Dear Founder:矽谷天使投資人回答「新創企業家」最想知道的78件事》,野人出版
由韋伯投資網路常務董事傑若米.施耐德(Jeremy Schneider)客串回信。
親愛的創業家:
雖然募資沒有進展讓你感覺很沮喪(而且很灰心),但你應該知道,很多韋伯投資網路投資的公司在某些時間點都出現過類似的狀況。募資會花很長的時間,而且可能非常干擾你,也可能會讓你感覺你正在上演《唐吉訶德》(作者以諷刺的筆法,描寫幻想自己是騎士的主角唐吉訶德出外冒險、吃盡苦頭的故事。)單挑風車的戲碼。
我們的產業相當極端,有時候每個人都想要給你錢,但其他時間沒有人想要投資你的公司。如果你屬於後面這類公司,重要的是專注在事業上,盡可能讓投資很有吸引力。你要如何應對這些挫折,以及如何按照事情的優先順序來付出時間和努力,會對你的幸福和成功募資產生重大的影響。
首先,你是否是跟正確的人談話?
瞄準與衡量你列出的投資人名單,這件事再怎麼強調都不夠。你有沒有機會與了解市場、能給你建議,也許能給你機會的投資人和顧問談話?如果你發現在早期階段遇到看似隨意的投資人,很有可能用錯了方法。
我們經常會勸告我們投資的創業家要將投資人分成不同的類別,我們稱為「檔次」(sorties)。試著按檔次分組,在每個檔次找三到五名投資人,而且一次接觸一個檔次的人,而不是一次就突擊所有人。這個方法似乎看起來會很慢,但當你逐一詢問每個檔次的投資人時,通常能納入他們的回饋意見,並讓你產生動力。
募資是為了產生並維持動力。一旦清楚知道誰要領投,募資自然就會很快完成。要如何找到領投人?在最初列下的投資人檔次中,與少數潛在客戶,以及承諾在領投人出現前就給出承諾的個別天使投資人談話。最終領投人會決定如何進行這一輪的募資,但有時候傑出的天使投資人會鼓勵領投人採取行動,或是介紹他們經常合作的人給你。雖然這可能違反直覺,但從一些較小的玩家開始,有時可能會產生對整體來說更好的結果。
你是否為成功做好準備?
在參加這些會議時你有任何影響力嗎?通常一個創業家募資時最重要的影響力來源是擁有大量的管道(你不需要募資,只是覺得時機到了)。你這時「要求」投資人出資是否合理?在事業這個階段募集的金額適當嗎?你有適當的團隊和正確的方法來應對市場嗎?投資人可能會開始清楚意識到「交易殺手」(deal killers,譯注:指無法接受的條件)。意識到缺點會使他們盲目,看不到公司的其他優點,所以在會議之前解決許多重大顧慮可能會產生很大的影響。
在會議結束後,你是否會將投資人的回饋內化,並採取行動?
如果你開始看出投資人的回應模式(例如他們認為這個構想太早提出、懷疑有沒有市場、懷疑有競爭對手等等),重要的是你要解決這些顧慮,而且將這些回饋牢記在心裡。要反駁投資人的回饋很容易(例如「投資人X只給我30 分鐘,他們怎麼可能了解我正在開發的產品?」)但是投資人看過很多公司,了解市場的脈動,而且知道一家公司感覺「可以募資」的時間。如果你有多餘的能力做到這點,有時停止募資一、兩個月,把心力專注在事業和訊息上,結果可能會有很大的不同。
你是否誠實看待自己的動力?
動力很顯而易見,而且當你有動力時,你會清楚知道。會議之後追蹤進度並不必然意味著你有動力。投資人似乎有傾向要投資?他或她是否在下個階段主動與你聯繫,或是你發現自己經常追著他們跑?在韋伯投資網路,我們常常會把投資的過程拿來以墜入愛河來比喻。對你的公司感到興奮的投資人會費盡千辛萬苦讓募資成真,而你會感覺到很快就達成目標。
開始考慮備案計畫
你能籌措較少的資金來產生實質的進展嗎?是否有其他潛在的投資人(例如企業創投或同業)可以增添公司很大的價值,而且可以再提供更有彈性的資金?你應該對可能會併購你的事業的公司有點概念,並開始接觸這些人,只要這件事有助於在與投資人洽談時讓你產生動力。
有些事情要避免:
1. 募資的過程很容易變得很痛苦
不要專注在其他似乎很容易就募集到資金的公司。盡量不要貶低那些沒有「獲得」你正在開發的東西的人。投資人會完美的蒐集這些情緒,而且往往會把這些情緒視為是弱點,或是缺乏毅力的標誌。
2. 避免人為設定截止期限,或給予時間壓力
投資人知道這時有些事情正在進行,有些時候沒什麼。急於進行後續會議、為了即將到來的募資要有清楚的資訊等等,往往會給投資人一個不參與的藉口。(你會聽到:「我們現在無法趕上你的截止日期。」)
3. 對目前為止的業務或募資狀態等相關問題不要含糊其辭,或是給出搪塞的答案
投資人應該會做好功課,而且最終會找到真相,所以控制這個過程和這個對話,比起試著含混帶過這些問題要好得多。(再說一次,這能給投資人快速送出「不參與」訊息的理由。)對提供金錢給你的投資人來說,知道你面臨的棘手挑戰,比起因為某個虛假的藉口而提供金錢給你的投資人要好得多。
這種募資的過程可以讓你變成一個更好的執行長。募資很像推銷,只是這次不是在推銷一個產品,而是推銷公司的股份。雖然這個過程可能很艱辛,但卻提供一個重要的反思窗口,以及一個將你的故事精煉的機會,專注在事業最重要的驅動要素。此外,這種經驗能夠鼓勵你與團隊盡可能引人注目的進行下一輪的募資。跟下一輪募資的潛在主要投資人談話,並詢問他們在像你這樣的公司中喜歡看到什麼。無情的專注在得到那些數字(理想情況上要在用光現金前六個多月完成募資),而且,下次募資的經驗也許會有非常大的不同。
祝好
傑若米