同樣在 4 月 29 日,世界上兩家以搜索起家的公司,Google 母公司 Alphabet 和百度,都發佈了 Q1 財報。
然而,一個沖上了峰,一個處於低潮。
根據 Alphabet 財報顯示,公司當季營收 247.5 億美元,遠超華爾街分析師242.2 億美元的預測,較去年同期成長 22% ;淨利潤漲幅 29%。僅僅幾小時後,Alphabet的市值再次到達了新的高度。
與此同時,百度總營收 24.54 億美元,同比成長 6.8%;淨利潤較上年同期下滑 10.6%。就在上一季,百度還遭遇營收和利潤雙雙下滑。
大家總會拿 Google和百度比。我們就一起透過十張圖來看看,從財務上看,兩家公司有什麼不同,什麼相同,差距又有多遠。
規模大小:Google 營收是百度的十倍
根據兩者最新的財報,百度一季度總營收24.54億美元,而 Google 母公司Alphabet 營收247.5億美元,後者是前者的十倍。從營收成長情況來說,百度最近幾個季度因為廣告客戶重新登記的問題,營收出現了下滑。但也不可否認,百度未來只靠線上推廣業務,恐怕難以為繼。
再來看毛利,能看到Google的毛利率總體來說比百度稍高,較為平穩,但總體而言有所下降。
百度最近幾個季度的毛利率不斷下降。從財報上看來,可能是因為內容成本的上漲,產業人士則認為主要是愛奇藝購買影視劇版權和內容製作的成本。
淨利率方面,兩家公司在前期似乎是差不多的,但百度卻從 2016 年開始利潤率有了非常明顯的下滑,結合百度的戰略,這可能跟當年對 2O2O 的百億補貼有關。
Google 自由現金流是百度的約14倍
Google 手上握有的現金,也比百度要多出好多。根據 2017 年 Q 財報,Alphabet 有自由現金流 70 億美元,而百度擁有約 5.1 億美元。
由於兩家公司在規模比,因此市值上也有非常明顯的差距,Google的市值是前者的4-6倍。
雖然體量規模很大,不過從員工數量上看,Google的員工數不到百度的兩倍。截止去年年末,Alphabet一共有 7.2 萬人,百度約有 4.5 萬人。
中國之外,搜索都是Google的地盤
兩家公司許多事情都差異許多,業務組成卻似乎是驚人地相似。同樣有超過八成的收入來自廣告業務。
不得不說,從一些主要業務來說,兩者的業務架構確實非常相似:都是搜索公司為主營業務+人工智慧,Google有Youtube、百度有愛奇藝,兩者也都有地圖、智慧家居等服務,如今也同樣面臨從「移動先行」到「AI先行」的轉型。
但實際上,比較過兩者的營收和業務覆蓋範圍,之後,會發現,百度更像是一家中國本土的公司,而 Google 是一家國際公司,兩者之間還是存在一定差距的。
從營收來源地區就可以看出來,Google只有不到一半的收入來自於美國本土,其他都是來自國外;而百度的所有營收,都來自於中國,其搜索業務的月活躍用戶大約在6.5億到7億水準。
由於Google一直沒有公佈過搜索的活躍使用者情況,大家可以透過它在哪些國家的搜索市場占第一,來感受一下它的用戶量。根據搜索需求次數來說,Google的搜尋引擎在不少國家,市場佔有率都在九成以上,放眼望去,似乎除了中國,都是Google的天地。
不過,百度憑藉著在中國市場的優勢,也成為了全球第二搜尋引擎。從市場佔比來看,Google的市場佔比也幾乎是百度的十倍,這樣看來,營收是它的十倍,似乎也是很合理的事。
百度十年以來漲了 1370%,Google漲了 291%
對於百度而言,Google的營收可謂是巨人。有趣的是,如果將時間跨度拉長來看,百度在資本市場上的表現則遠遠超過 Google,從 2007 年開始至今,百度股價漲了 1370%,也就是接近 14 倍;而 Google卻只漲了不到3倍(291%)。
如果光從最近兩年的情況來看,似乎投資者終於意識到了Google的價值,Google近兩年股價漲了66.75%;不過百度則是有點慘,股價跌了11.61%。
其實,在財報發了之後,不僅Google的股價漲了,百度股價也在當地時間4月29日收漲5.61%,後者的業績表現同樣超出分析師預期。只是,它能不能再重塑自己從前的輝煌?
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本文授權自《36氪》,作者:卢晓明