IPO募資近8億美元，區塊鏈金融科技股再添生力軍
區塊鏈金融科技公司Figure Technologies於9月11日正式在美國那斯達克掛牌上市，股票代號為「FIGR」，首日收盤價報31.11美元，較IPO價25美元上漲24％，盤中一度觸及38.05美元高點，漲幅達52.2％。
本次公開發行共釋出3,150萬股，包含公司本身釋出的2,350萬股與既有股東出售的800萬股，募集資金總額達7.88億美元，超越先前預估的6.93億美元。以總流通股數2.12億股計算，Figure首日收盤後市值達66億美元，若以最高價計算則突破80.67億美元。此次IPO的主承銷商包括高盛、Jefferies以及美銀證券，其它參與機構則有瑞穗、SG與Stifel等。
Figure由SoFi共同創辦人Mike Cagney創立，成立於2018年，專注以區塊鏈技術簡化放貸流程，旗下產品涵蓋房屋淨值信貸（HELOC）、加密資產擔保貸款與數位資產交易等。公司利用自主開發的Provenance區塊鏈進行貸款上鏈，目前累積放貸金額達160億美元，當中約117億美元已透過區塊鏈表示化，成為鏈上私人信貸最大市場之一。
創新模式降低成本，機構信心反映市場需求
Figure強調其鏈上貸款平台具備傳統金融所無法比擬的效率與成本優勢。傳統AAA級貸款證券化需進行100％的貸款審核，平均每筆成本高達500美元，而Figure透過不可篡改的區塊鏈資料，讓信評機構接受25\~30％抽樣審核，成本降至每筆約100美元，可望為整體生命週期省下100個基點的支出。
此外，Figure也導入OpenAI協助進行申貸資料審查，並透過Google Gemini提供客服聊天機器人服務，進一步提升營運效率。執行長Michael Tannenbaum表示，Figure把過去需時45天的貸款流程濃縮至幾日內完成，將過往高達1.2萬美元的房貸成本壓低至僅1,000美元。
從財務表現來看，Figure在截至2024年6月底的半年內實現2,910萬美元的盈餘，營收為1.91億美元，較前一年同期的虧損1,560萬美元與1.56億美元營收大幅改善。根據VanEck分析師Matthew Sigel[預估][1]，若Figure持續以每月7.5億美元的放貸速度成長，並保持30％的營收年增與40％EBITDA利潤率，預估至2027年可達13億美元營收與5.2億美元EBITDA。
從華爾街到Web3，IPO引爆代幣化金融敘事
Figure的成功上市為區塊鏈金融科技注入新一波動能，與今年早些時候上市的Bullish、Circle相呼應，成為美國今年第九家上市的加密公司。
Bitwise資深策略師Juan Leon指出，Figure的成功來自於其「現金流穩定的鏈上信貸平台」，而非投機性代幣，這讓傳統機構得以以可預期的財務模型評估公司價值。
Hashdex全球市場觀察主管Gerry O’Shea也表示，Figure的上市讓傳統投資人對「代幣化」的接受度進一步提高，認為這項技術正從炒作走向落地，成為重塑金融市場的核心工具。
目前Figure掌握美國房屋淨值信貸市場約2.9％的存量市佔率，並佔新增流量約10％。即便其整體市值仍小於Circle（307億美元）、Galaxy Digital（110億美元）與Bullish（80億美元）等業者，但因發行股數相對較少，市場對其股價成長空間依然抱持期待。VanEck甚至預估FIGR股價未來12個月內可能上看40美元，中長期則有機會挑戰60\~75美元區間。
在傳統金融基礎架構逐步與區塊鏈融合的趨勢下，Figure提供了一個明確的範例：去中心化技術不只是願景，也能在現實世界創造營收與效率的雙贏。隨著更多加密原生企業排隊上市，Web3的下一波價值重估可能才正要開始。
本文授權轉載自《加密城市》，原文標題：Figure上市暴漲52%！估值破76億鎂，IPO引爆代幣化金融敘事
