SVB倒閉始末一次看！台灣受災創業家分享面對危機的3大心得

新創圈愛用、美國前20大銀行的矽谷銀行（Silicon Valley Bank，以下簡稱SVB）3月8日宣布，希望透過增資彌補虧損後，不到48小時的時間便宣布倒閉，拋下震撼彈。

包含知名國際創投紅杉資本在內125家創投以及Y Combinator紛紛發布聲明，希望可以有另一個經濟實體併購SVB，並要求政府出手介入以減低對中小企業及新創的影響。台灣時間3月13日，美國財政部長葉倫、聯準會（FED）主席Jerome Powell以及美國聯邦存款保險公司（FDIC）主席Martin J. Gruenberg發布聲明稿，FDIC能將對SVB展開清理行動，而存款戶將可以取得所有存款，納稅人不會承擔其相關損失。

聲明稿同時指出，此次措施是為了避免整體金融的系統風險與崩壞而採取的。儘管危機暫時解除，但可以想見資本寒冬的氛圍將會持續籠罩，本文帶你一次看懂SVB倒閉爆發始末。

超過1,000個基金都用，為什麼SVB受到新創青睞？

SVB是一間成立於1983年的地方型銀行，投資著重在科技創領域，也非常支持科技新創的發展，例如SVB設有SVB Startup Banking，以類似顧問服務幫助新創解決所有與金融財務相關的問題，因此長年下來已經成為許多科技新創與創投的首選。

在如此密集的合作之下，SVB也形成了一種網路效應：創投投資新創時可以節省時間與交易成本，新創得以迅速收到款項，而員工薪資也可以直接發放，像是串流媒體巨頭Roku就存放了26%的現金在SVB當中——所以這次危機中它也是最痛的幾個客戶之一。

除了新創外，創投也損失慘重。根據調查機構Castle Hall Diligence以公開的美國證券交易委員會年度文件編制的報告顯示，近年來SVB託管了約1,074家私募股權和創投基金的資產，其中不乏Andreessen Horowitz（a16z）、紅杉資本、Accel、General Catalyst、Accel、Benchmark、TechStars等知名創投及加速器，其中包含耕耘台灣市場的500 Global和維梧資本（VIVO CAPITAL）、投資過Appier的Translink Capital都在列。不過，這些數據無法完全準確地代表每家創投在SVB倒閉時的資產分配狀況。

48小時內，SVB發生什麼事？

2020年美國聯準會取消法定準備金制度加上量化寬鬆政策，在低利率時期SVB獲得了大量的新創投資存款，由於當時的投資熱潮使得多數新創與企業不缺錢，這筆存款被SVB轉投資於證券商品（證券商品比例高達43%，是其他銀行的2-4倍之多），包含可供出售證券（AFS）以及無法短期拋售的持有到期證券（HTM）等。

然而當2022年利率急升時，債券價值降低，SVB投資部門虧損，加上經濟不景氣環境下多數新創企業都急需現金而將存款轉出，使得SVB現金與準備金嚴重不足，在缺乏現金的狀態下就必須賤賣資產換取現金，接著就爆發了倒閉風波（以下以台灣時間為基準）：

3月9日：SVB宣布出售22.5億美元的新股以支撐其資產負債表，同時宣布還將出售210億美元的AFS證券以增加流動性，故造成18億美元虧損，此舉引發股東與存款戶擔憂，部份存款戶揚言將提出存款，知名連續創業家Peter Thiel也建議創業家盡快從SVB提取出現金。

3月10日：由於大量現金遭提取，雪球效應下SVB現金水位更下降，SVB股價暴跌60%；隨後SVB的股票交易停止，帳戶資金凍結，宣布倒閉並尋求買家。這一消息出來旋即引發恐慌。
3月11-12日：FDIC介入管理SVB資產，並表示聯邦存款保險公司最多只投保了25萬美元，但是有97%的帳戶都超過25萬美元，尤其對新創公司來說簡直晴天霹靂，因為連員工薪資都付不出來了。在這一天，就有約420億美元的資金從SVB中提取出來。
3月13日：FDIC表示將清算SVB資產，並保證用戶將可以全數領回帳戶資金。

SVB受災創業家的3大建議

已進軍美國市場的醫守科技創辦人龍安靖是本次SVB倒閉事件的受災戶，儘管危機解除，不過龍安靖仍然心有餘悸。

「我們已經把所有可能可以融資的方式都想過了一次，例如怎麼先拿到客戶預付的錢，或是尋求國發基金的協助。」龍安靖表示，這三天半的時間就是把自己當作完全沒有錢的狀況來處理，甚至精確到已經在計算需要多少錢可以支撐多少個月的地步。

龍安靖也從這三天半的時間分享了醫守科技的緊急措施和心得：

專注在可以操控的事情上：
不要一直看相關資訊，不但會影響心情，也無法冷靜應對，最重要的是先專注在可以操控的事情，並且做最壞打算，例如醫守科技已經向其他銀行詢問開戶的事情，還有向前在募資的對象詢問投資意向等等。
與股東溝通：
必須開誠布公與股東、投資人說明這件事情會帶來的影響，還有目前的流動性資產多少、曝險資產又有多少、還可以活多久、目前有什麼應對策略、哪個做法成本最低等等，同時尋求諮詢與協助。
及早納入財務長（CFO）的角色：
龍安靖表示以前都以為上市前才要找專業的財務長，但是在經濟不景氣的大環境下如果能夠盡快找到這方面的人才，才可以對公司的財務規劃和策略有更嚴謹的討論與審視，儘管這麼做了會讓公司變比較保守，但是在大環境底下只能有所取捨。