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不睡覺也要上!募資前必修的「投資條件書實戰營」

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James Huang 攝影
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取得資金,只是創業許多環節裡的其中一個過程。

「事實上,你不一定需要和 VC 募資!」 比翼資本執行董事陳彥諭說:「取得資金有許多不同手段,你可以去銀行貸款、去抵押應收帳款或票貼、申請政府補助或專案、甚至去作群眾募資等等,和投資人募資,只是取得資金的其中一種手段而已。」他舉例,全美一年只會發生 4,000 件的風險投資案,其中只有約 250 件是由一般人所熟知的資本公司投出,事實上成功募資的比例並沒有大家想像中得這麼高。「但不代表你不能先預作準備。」

比翼資本執行董事陳彥諭
比翼資本執行董事陳彥諭於投資條件書實戰營。 TSS 台灣新創競技場提供、留榮鋒團隊攝影

由台灣新創競技場(TSS, Taiwan Startup Stadium)舉辦的第三屆 Term Sheet Bootcamp (投資條件書實戰營)吸引了 25 家幸運新創(連續三年錄取率低於 50%)參與;這其中,過七成團隊都正在進行募資:「就算真的碰到投資人,我常根本不知道跟他從何談起,也不知道對方到底在想什麼。」 剛從和大學同窗共同創辦以機器學習進行動作捕捉技術應用的一位新創負責人在開始上課前接受 《Meet 創業小聚》 採訪時表示:「我看得懂幾萬行的程式碼,卻看不懂那厚厚一疊的法律文件到底在說什麼條件。」

主辦並設計 Term Sheet Bootcamp 的 TSS 聯合創辦人暨產業發展召集人邱啟華(Leroy Yau)在實戰營一開始就說:「投資方其實一般不會如此開誠布公。」,陳彥諭則強調,在一年僅一次、共三天的投資條件書實戰營裡,他們將卸下投資人的身份,知無不言、言無不盡,他首先希望所有創辦人可以真實理解投資人的思維,仔細介紹投資基金的生命週期、如何判斷資本是否有機會出手,投資經理實際又如何計算每一筆投資的報酬期望,以及整個募資流程的時間與步驟。

TSS創辦人邱啟華(Leroy Yau)
TSS創辦人邱啟華(Leroy Yau)於投資條件書實戰營。 TSS 台灣新創競技場提供、留榮鋒團隊攝影

對許多不懂財務、法律、以及投資圈生態的創業者來說,三天的投資條件書實戰營其實是非常好的開始。課程設計主要包含三類架構:

  1. 投資/募資過程所應該具備的所有基礎知識快速課程、
  2. 投資方與成功創業家的募資經驗談、
  3. 實際案例與角色扮演。

三天的課程其實還另外需要前導課程影片、輔以需要詳細花時間閱讀的數個實際個案,最後還需要依照個案的細節,讓學員分別擔任投資方與募資方來討論投資協議,

「募資其實是一個自我檢視企業策略的過程!」
立勤國際法律事務所創辦人黃沛聲律師

負責指導盡職調查(DD, Due Diligence)細節知識,本身也是投資人的立勤國際法律事務所黃沛聲律師認為,透過成立公司、完成所有權利與義務設定的每個法律步驟,新創公司、創辦人、創辦團隊、股東、投資人、的利益關係與責任都可以彼此釐清,創辦人可以整理出整個公司最值錢的是什麼核心,這也是投資人想要看到的投資「價值」。

立勤國際法律事務所創辦人黃沛聲律師
立勤國際法律事務所創辦人黃沛聲律師於投資條件書實戰營。 TSS 台灣新創競技場提供、留榮鋒團隊攝影

也因此,包含財務預估的每一個數字應該如何形成,背後應該有些什麼報表,這些報表分別代表的含意,都是投資人最想要瞭解的部分,「投資人不一定比你懂你所處的行業,事實上他必須靠你來理解他的投資標的與風險,所以投資人最喜歡透過理解你(編按:創辦人)對數字的解讀邏輯,來瞭解你的想法與判斷是否合理,甚至你是否值得信任。」陳彥諭強調,「而且DD其實是一個雙向的過程,你也可以從這中間理解投資人到底和你配不配,不是投資人的意見就一定是對的,許多好團隊會考慮 Fightback (回擊)投資人的邏輯。」

三天不間斷的精實課程裡,所有具有投資與創業經驗的講師除了介紹基本投資條件書所表示的每個細節,在不同條件設定上所帶來的投資後果,也以親身經驗的實際案例舉例,帶領所有投資方或募資方的學員實際走過、甚至計算募資所會經歷的每個流程。一場宛如創業募資MBA的三天緊密課程,最後在募資與投資方實際操作、激烈地兩輪對談演練後結束。負責指導投資方與募資方的講師們甚至細部帶領大家實際拆解對方的談判話術與目標。「投資條件書其實就像一份婚前協議,不只是個買賣,好的投資人目標是帶領你前進往下一輪。」陳彥諭強調。

「我不想下課!」一名下課就得立刻回到募資狀態的創辦人在課程結束時大聲喊道,「我甚至覺得三天不睡覺都值得好好消化這 8 位創業家與 14 位投資人們佛心提供的經驗與知識!」。

本文作者 James Huang 打雜的 James Huang

《數位時代》創新長兼技術主編、數位關鍵字主持人。讀過點書、創過點業,目前在數位時代打雜,有時也替創業小聚上工,寫點碼、寫點文證明自己還活著。

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