從錢從錢，有個加速器—評估加速器表現及專投加速器的VC

First Republic Bank 常務董事 Samir Kaji 指出，加速器的表現可觀察：1.獲投金額總金額的中位數觀察、2.獲投金額超過 75 萬美元的創業公司（認定此金額以上才算拿到了 follow on round）、3.獲投資金中必須包括機構資金，即創業公司的投資方中至少要有一個創投公司。上述三項評測角度雖非統一標準，但卻具有相當程度的代表性。

Forbes2017 年最佳企業加速器排名.PNG Forbes2017 年最佳企業加速器排名，資料來源： Forbes、 Seed Accelerator Rankings Project。 FINDIT提供

除專家提出對於評估加速器的想法，實務上知名加速器評估計畫 SARP（Seed Accelerator Rankings Project）在 2017 年 6 月發布了「2017 年最佳企業加速器排名（The Best Startup Accelerators Of 2017）」，該排名資料來源為訪談調查（創投、天使投資人、加速器項目主管/經理）、加速器本身提供之資料（例如：績效、獲利狀況、投資企業家數等），資料期間則取自加速器設立第一年至 2016 年 12 月 31 日。

評估面相則包括：1.Valuation（估值）、2.Qualified Exit（IPO、收購金額大於 500 萬美元）、3.Qualified Fundraising（至少 20 萬美元）、4.Survival（1、2、3 年的存活率）、5.Founder Satisfaction（畢業生調查、滿意度）、6.Alumni Network（校友網絡關係）。

排名級距分則為特級鉑金、鉑金、金、銀與銅等五個等級，一共入選 30 家企業加速器；其中 Y Combinator（YC）、AngelPad、Techstars、500 Startups 等知名加速器在 Tycoon Story 或是 SARP 的分析調查結果都位列前茅。相對於孵化器或育成中心，加速器的表現不僅是協助多少新創企業成功，更多時候加速器的投資成效，進一步決定了加速器本身的競爭力。

基金與加速器

承前所述，加速器的資金來源很重要，資金來源若是醫院或是醫療相關學會組織，其所投資的加速器鎖定醫療科技領域的機率就非常高，一方面降低投資的訊息不對稱以及風險，另一方面可能為投資事業主體帶來策略性發展的效益。除了上述目的，也有以投資的角度作為出發點的案例。

SOSV 成立於 1994 年，其定位為加速器的 VC（專門投資加速器）；資金規模 3 億美元，目前旗下加速器有 7 個，分別是：Chaccelerator、HAX Shenzhen、HAX Boost、IndieBio、RebelBio、MOX、Food-X。2016 年 MOX 常務董事 William Bao Bean、SOSV 創辦人 Sean O‘Sullivan 在自己舉辦的活動中指出：「SOSV 在上海、深圳、紐約和舊金山、台北及愛爾蘭柯克等地，經營 7 個全球加速器計畫，每年投資超過 150 家公司，過去 20 年投資報酬率超過 35%，是全球前 5% 的私募公司」。

由目前所投資的加速器來看，有 HAX（金）、IndieBio（金）、Food-X（銅）等 3 個加速器在 2017 年最佳企業加速器排名中榜上有名，以投資的角度來看，SOSV 確實是眼光精準的私募公司。

SOSV 所投資的加速器各有其主軸，例如：HAX 以世界上第一個也是最大的硬體加速器著名，IndieBio 則是世界首創的生物科技加速器；各家加速器因為主軸與定位不同，營運模式也有所差異。

以中國加速（Chinaccelerator；AC）為例，AC 主要投資早期種子階段公司，每年兩次，挑選 20-30 組優秀創業團隊加入該計劃，以投資 70,000 美元（計劃費用 40,000 美元，現金投資 30,000 美元；$100-150 萬台幣，每一個團隊個別談，亦接受只有想法階段的團隊），換取至多 7% 股權。團隊進駐需經過 3 位分析師的面試；前項獲投資金主要用途在於協助前期市場測試、產品製作（廠商聯繫），中國加速的團隊管理經理以及業師也會給予使用者介面建置、評估買廣告還是做線下展示等建議。提供三個月嚴格的指導，前往上海培訓和指導，提供合作夥伴和投資者的資源（提供空間、250 多位導師），可以彈性選擇續留三個月，將繼續提供籌款支持和後步驟。

加速器位於上海靜安區，但其非地方型加速器，定位是國際型加速器，若外國團隊要專做中國市場不適合透過中國加速來接地氣（落地）。加速器主要工作是協助中國團隊與非中國團隊進行國際發展。2016 年進駐過加速器的新創企業畢業家數有 81 家，有一半存活（約 40 家）其中有 25 家很活躍。