疫情席捲一年來，加密貨幣市場越來越熱烈，一方面，各國因應疫情，所推出的寬鬆貨幣、低利等政策，人們擔心可能引發通貨膨脹，面對未知的經濟情況，選擇購入少量的加密貨幣，來分散風險。
另一方面，正如源鉑資本（Kyber Capital）創辦人胡一天，在本周登場的《源鉑資本2021春夏策略展望會》上所提到的，「華爾街許多投資機構，都開始持有數位資產。」區塊鏈技術所推動的創新，將得到更多金融機構、跨國企業與政府部門的關注與肯定。
最後，疫情讓各行各業做生意的方法，朝遠距、線上轉變，金錢流動也轉向數位化，區塊鏈上的金融應用，因為去中心化（不受國家、政府控制）、透明公開等特性，讓全球開始更認真看待區塊鏈金融的未來。
區塊鏈上的網銀，為何熱絡？
胡一天觀察，從2019年開始突飛猛進的DeFi（去中心化金融，Decentralized Finance），最值得深入關注。
為什麼他這樣說？「DeFi是原生於區塊鏈世界的新金融體系，」胡一天指出：「由於分散化、自動化、跨國界的特性，事實上建立了一個在網路上的替代資金市場。」因此他認為是未來新金融體系中最重要關鍵字。
DeFi是什麼？DeFi指的是在以太坊（Ethereum）這個開源的區塊鏈上，所開發出來的各種金融應用程式，幾乎銀行現在提供的服務，如：借款、存款都能用DeFi完成，且沒有中間機構抽一手，可以簡單的理解成：DeFi是區塊鏈上的網路銀行。
根據追蹤網站DefiLlama數據 ，今（29）日截稿前，存放在DeFi生態系中的資金規模有1119.3億美元 ，等於有將近3兆新台幣的錢，鎖在這個生態系中。
DeFi最大特色如上面提到的，是「去中心化」機制，借款人直接跟金主借款，相較於傳統網路銀行擔任中間人居中媒介，DeFi的去中心化靠的是以太坊上的智慧合約功能，透過一條條的程式碼，紀錄交易資料，扮演守門人的角色，維持金融服務的運作秩序。
廣義來說，所有建立在區塊鏈上的金融應用，包括：比特幣、NFT，都能視為去中心化金融。
風險與蜜糖並存，胡一天：美國將扮演關鍵角色
今年以來，可以看到包括美國上市公司微策略（MicroStrategy）、電動車大廠特斯拉（Tesla）等，都開始購入比特幣，作為部分公司資產配置，一反過去 10 多年來只有散 戶買賣的情況。
「這些機構買了加密貨幣要幹嘛？最後勢必要進入經濟活動中服務，不能只是自己在幣圈關起來，做投機的事情。」胡一天說。
不過胡一天提醒，DeFi市場現在多半還是服務幣鏈圈的投資，或是投機活動，需要謹慎面對背後風險，「DeFi終究也是人寫的軟體，只要是人就會有Bug，」尤其是金融體系，更是需要謹慎面對。
DeFi有許多應用都環繞著「借貸」，未來吸引更多人將加密貨幣投入資金池中，創造更多的流動性，往往會以7%~8%的高額利息收益，來吸引投資人投入資金，胡一天說，DeFi所做的事情，跟銀行其實是一樣的，當上千億美金的錢都在裡面，存在許多風險，投入錢之前，需要謹慎評估安全性。
「但也因為其技術的前瞻性以及年輕族群的參與熱度，讓許多深耕傳統金融體系的大型機構法人積極佈局。」胡一天點出趨勢。
不論在高收益理財商品、數位資產託管或穩定幣支付結算等領域，處處可見美資機構的身影。胡一天認為，隨著中美霸權博弈演變成全方位的長期競合，可預期在網路金融這塊中國相對領先的領域，美系機構將會利用區塊鏈技術，以及全球美元體系的既存優勢，爭取後來居上。
可以預期的是，未來在DeFi的監管與市場擴張方面，美系金融機構、美國資本市場與美國行政立法機關的關鍵角色將更加顯著。
本文轉自數位時代，原文標題：區塊鏈金融DeFi疫後翻紅，甩得掉「投機」這個黏皮糖嗎？ 作者：高敬原
